رئیس کل بانک مرکزی روز گذشته در نشست مشترک با رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار کنترل نرخ سود در بازار بین بانکی را در چارچوب سیاست های پولی تایید کرد. به گزارش روابط عمومی بانک مرکزی، علی صلاح آبادی در این جلسه گفت: بانک مرکزی به عنوان بازارساز در بازار بین بانکی حضور دارد و بر اساس تصمیمات اتخاذ شده در روزهای اخیر، نرخ سود در بازار بین بانکی کنترل می شود. بازار.
به گزارش دنیای اقتصاد، وی افزود: باید توجه داشت که هر سیاستی در حوزه حمایت از بازار سرمایه باید در راستای سایر سیاست های دولت به ویژه سیاست کنترل تورم و اصلاح نظام بانکی باشد. در همین حال، مدیرکل روابط عمومی بانک مرکزی در توئیتی اعلام کرد: رئیس کل بانک مرکزی در نشست مشترک با رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: نگرانی از بازار سرمایه نیز مایه نگرانی است. بانک مرکزی و تمام تلاش ما تقویت بورس است و افزود: نرخ بین بانکی با یک سیاست مشخص کنترل می شود در حالی که وظیفه بانک مرکزی در دنیا به طور کلی تعریف شده است که از ابزار نرخ سود برای کنترل سطح تورم، به نظر می رسد بانک مرکزی قصد دارد در بازار بین بانکی مداخله کند در حالی که سطح تورم نقطه به نقطه در کانال باقی می ماند. کانال بالای 50 درصد برای کاهش نرخ سود در این بازار است. با هدف حمایت از بازار سرمایه
اين رفتارهاي دوگانه بانك مركزي بيانگر نياز اين نهاد مهم به تعريف محدوده وظايف خود است. باید تصریح کرد در حالی که تورم در کشور به سطوح بی سابقه ای رسیده و نقدینگی از مرز 5 هزار میلیارد تومان عبور کرده است، وظیفه اصلی بانک مرکزی کنترل تورم است یا حمایت از بازار دارایی؟ نکته اینجاست که اگر تورم کنترل نشود، هیچ رونقی در بازار پایدار نخواهد بود و تنها گروه کوچکی از فعالان اقتصادی از هرج و مرج اقتصادی سود می برند. روند مشاهده شده در بهار 1398 و نوسانات شدید بورس حتی بازیگران مهم بازار سرمایه را راضی نکرد.
نرخ بین بانکی کنترل خواهد شد
رئیس کل بانک مرکزی روز گذشته در دیدار با رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار بر اهمیت توجه به یکپارچگی سیاست های پولی و مالی تاکید کرد و بر کنترل نرخ سود بین بانک ها در چارچوب سیاست های پولی تاکید کرد. خط مشی. . به گزارش روابط عمومی بانک مرکزی، علی صلاح آبادی با اشاره به نگرانی فعالان بازار سرمایه از نرخ سود بین بانکی، اعلام کرد که نرخ سود در بازار بین بانکی به طور طبیعی با توجه به مکانیزم عرضه و تقاضا و سازوکار بازار تعیین می شود. اما بانک مرکزی به عنوان بازارساز و در چارچوب سیاست پولی ضد تورمی مصوب دولت در این بازار حضور دارد و در چارچوبی مشخص نرخ سود این بازار را کنترل می کند. رئیس کل بانک مرکزی گفت: تصمیماتی اتخاذ شده که با اجرای این تصمیمات نرخ سود در بازار بین بانکی کنترل شود.
السلح آبادی در پایان سخنان خود تاکید کرد که دغدغه فعالان بازار پول، اهتمام تیم اقتصادی دولت و بانک مرکزی است و اقدامات لازم در این زمینه انجام خواهد شد. اما باید توجه داشت که هرگونه سیاستی در حوزه حمایت از بازار سرمایه باید در راستای سایر سیاست های دولت به ویژه سیاست کنترل تورم و اصلاح نظام بانکی باشد. در عین حال، مدیرکل روابط عمومی بانک مرکزی در صفحه شخصی خود در توییتر درباره این دیدار به گفته رئیس کل بانک مرکزی اعلام کرد: نگرانی بازار سرمایه نیز نگرانی بانک مرکزی.» بانک و تمام تلاش ما تقویت بورس است. نرخ بین بانکی با سیاستی مشخص کنترل می شود و تصمیماتی در این خصوص در روز گذشته اتخاذ شده است.
کار بازار بین بانکی
بازار بین بانکی یکی از نهادهای اصلی در بازار پول است. در این بازار، بانک‌ها و مؤسسات اعتباری برای تأمین مالی کوتاه‌مدت با یکدیگر معامله می‌کنند و وضعیت نقدینگی و بازپرداخت خود را در مدت کوتاهی با نرخ سود مشخص متعادل می‌کنند. این بازار به بانک ها کمک می کند که برای نقدینگی به بانک مرکزی مراجعه نکنند. نرخ بازار بین بانکی که امسال در سطح زیر 20.4 درصد آغاز شد، از اواخر فروردین ماه روند صعودی را آغاز کرد. این روند صعودی تا پایان بهار تشدید شد و در هفته پایانی تیرماه از سطح 21 درصد عبور کرد. آخرین آمار بانک مرکزی حاکی از آن است که نرخ سود در بازار بین بانکی به 21.3 درصد رسیده است. این در حالی است که تحلیل شاخص کل بورس نشان می دهد که این بازار از هفته پایانی خرداد ماه روند نزولی داشته است. برخی معتقدند یکی از دلایل کاهش شاخص بورس تهران افزایش نرخ سود در بازار بین بانکی است و در صورت کاهش این نرخ، این بازار رونق می گیرد. به همین دلیل این نظر سیاستگذار پولی را برای جلب نظر فعالان بازار سرمایه وعده کوتاه کردن دیوار نرخ سود را داد.
اولویت اصلی بانک مرکزی چیست؟
این رویه در حالی انجام می شود که وظیفه اصلی بانک مرکزی کنترل تورم است و نرخ سود مهمترین و رایج ترین ابزار برای این کار است. نرخ بهره در بازار بین بانکی را نیز می توان به عنوان شاخص انتظارات تورمی در نظر گرفت. بنابراین این نگرانی وجود دارد که بانک مرکزی برای حمایت از بازارهایی مانند بازار سرمایه، نرخ بین بانکی را پایین بیاورد و موج جدیدی از تورم در کشور رخ دهد. علاوه بر این، ممکن است با وجود کاهش نرخ سود در بازار بین بانکی، روند افزایشی در بازار سرمایه وجود نداشته باشد و تنها تبعات تورمی این سیاست به اقتصاد کشور آسیب برساند. در شرایط تورم و بی‌ثباتی اقتصادی، تنها گروه خاصی سود می‌برند. اما بازنده اصلی بخش واقعی اقتصاد است. تجربه سال 2019 و عدم تنظیم صحیح سیاست های پولی منجر به نوسانات در بازارهای املاک و سهام شد.
اولویت بعد از تورم
حامیان رویکرد کاهش نرخ بین بانکی به نفع بازار دارایی معمولاً به این نکته اشاره می کنند که تنها وظیفه بانک مرکزی کنترل تورم نیست و وظیفه نظارت بر بازارها و پاسخگویی به افت شدید نیز یکی از وظایف بانک مرکزی است. سیاست گذار پولی این منتقدان با اشاره به شرایطی مانند بحران سال 2008 و تلاش بانک‌های مرکزی بزرگ جهان برای «هموارسازی بازارها»، به تلاش سیاستگذار برای انجام این کار ضروری است. نکته مغفول این انتقاد این است که بانک‌های مرکزی اقتصادهای پیشرفته جهان از بازارها حمایت می‌کنند و بر اولویت «تورم» و «توجه به بخش واقعی اقتصاد» تمرکز می‌کنند و نه صرفاً حرکت اقتصاد. شاخص بازار در واقع، این بانک‌های مرکزی همواره اولویت اول خود را که تورم است، رعایت کرده‌اند و مواردی که برای حمایت از بازارها اقدام می‌کنند، نرخ‌های بهره را کاهش داده تا اقتصاد واقعی را تضعیف کند.
این موضوع را می توان به وضوح در سیاست های اخیر فدرال رزرو آمریکا مشاهده کرد که با وجود افول وال استریت همچنان بر افزایش نرخ بهره با هدف کنترل تورم تاکید دارد. بدون شک در شرایطی که اقتصاد ایران شاهد مدل تورمی جدید و دور شدن از سطح تورم بلندمدت 20 درصدی است، عدم تمایل سیاستگذار برای کنترل این سطح از افزایش قیمت ها و قربانی کردن نرخ سود. ابزار کنترل بازار دارایی می تواند سطح جدیدی از تورم مزمن را به کشور ایجاد کند. همچنین، افزایش پولی در بازارهای دارایی تنها منجر به حباب می شود. اما کسب قدرت برای اقتصاد در شرایط ثبات قیمت به نفع مردم، اقتصاد و در نهایت بازار دارایی از جمله بورس است.
